就在五年前，英伟达的市值还在1000亿美元左右。快进到2024年，这家芯片制造商已成为全球第三大最有价值的公司，市值达到惊人的2.3万亿美元。此外，英伟达(纳斯达克股票代码:NVDA)的股价似乎正朝着1000美元的方向发展。
这意味着英伟达股价飙升了20倍，而这在很大程度上可以归因于一个因素——生成式人工智能(AI)技术的爆炸式增长。
然而，NVDA和人工智能领域的飞速增长促使投资者和分析师猜测，这是否代表着另一个市场泡沫，并质疑这家芯片制造商和其他科技巨头的高估值的可持续性。
虽然很多人都知道英伟达是用于视频游戏和渲染的图形处理单元(gpu)的制造商，但实际上，英伟达的产品在当今几乎所有复杂技术中都扮演着不可或缺的角色。
例如，该公司的芯片为特斯拉电动汽车的自动驾驶功能提供动力，也是几乎所有大型科技公司使用的云计算服务的基本组成部分。
这些服务对我们日常在线活动的许多方面都至关重要，从Netflix (NASDAQ:NFLX)等平台的流媒体娱乐到利用各种办公和生产力应用程序。
但英伟达过去一年的高速增长是由其在人工智能领域的角色推动的。
随着ChatGPT和其他生成式人工智能产品的出现，这家科技巨头见证了对其高度复杂芯片的前所未有的需求。
这主要是由于GenAI平台的高计算需求，它依赖于强大的gpu进行操作。据分析师估计，英伟达控制着GPU市场80%的份额，成为这一增长阶段的关键参与者。
对英伟达gpu需求的增加导致了销量的大幅增长，该公司最新的财务业绩突显了这一事实。因此，英伟达的股价也紧随其后，在过去一年里惊人地飙升了255%。
英伟达并不是人工智能热潮的唯一受益者。相反，由于其增长速度如此之快，这一新兴技术是股市非凡增长和连续多次创下历史新高背后的最大推动力。
因此，投资者和分析师开始质疑这种人工智能主导的增长是否是另一个市场泡沫，以及英伟达和其他主要公司的股票能维持多久。
花旗策略师在评论此事时认为，“这是罕见的不同时期之一”，并补充说，2024年“可能会成为1999年的重演”。
在回答人工智能是否存在泡沫的问题时，花旗分析师克里斯托弗?丹尼利表示:“是的……但这种泡沫可能会持续到2025年。”
“我们会注意到，这些泡沫可能会持续一年或更长时间，类似于1999年的科技泡沫，”他补充说。
“1999年之前就发生过这种情况，尽管那次的结局很糟糕(这次很可能也会很糟糕)，但只要估值持续快速上升，估值泡沫可能会持续一年多。”
丹尼利强调，在2000年底之前，估值并没有崩溃。
美国银行(Bank of America)首席投资策略师迈克尔?哈特内特(Michael Hartnett)也表示，对人工智能和加密货币的狂热热情带有泡沫的特征。
哈特内特在接受彭博社采访时表示:“由于美联储的原因，我们目前看到了乐观情绪，美联储希望无论如何都要降息，而市场在黄金、加密货币、股票甚至债券方面都走在了前面。”
Hartnett指出，持续高于预期的通胀和略显缓慢的增长，再加上风险资产的弹性，“是泡沫心态的非常明显的症状”。
他强调，泡沫的指标可以通过价格波动、波动速度、估值和市场广度等方面来识别。
