志高机械IPO遭质疑:9亿销售收入真实性存疑

科技作者 / 花爷 / 2025-06-23 02:02
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  浙江志高机械股份有限公司正积极开拓俄罗斯市场,其钻机产品在俄罗斯市场表现亮眼。公司计划于2025年5月30日在北交所上会,

  浙江志高机械股份有限公司正积极开拓俄罗斯市场,其钻机产品在俄罗斯市场表现亮眼。公司计划于2025年5月30日在北交所上会,拟募资3.95亿元用于产能扩建和研发中心建设。2024年公司营收8.88亿元,净利润1.05亿元,但增速有所放缓。

  

  公司产品主要销往俄罗斯、沙特阿拉伯和哈萨克斯坦,其中俄罗斯市场占比最大且增长最快。2024年俄罗斯市场贡献收入占比达20.11%。公司最大的俄罗斯客户OOO AltaiBurMash从直销客户转为经销商后,采购额大幅增长。

  

  值得注意的是,公司采用经销商模式可以提前确认收入,这一做法受到北交所多次问询。公司解释称该模式符合会计准则,但核查覆盖比例仅为25%。此外,公司库存商品余额持续上升,2024年达到1.83亿元,占流动资产30%。

  

  公司产能利用率保持高位,钻机产能利用率2024年达187.42%,但螺杆机产能利用率波动较大。为刺激销售,公司曾实施返利政策,但随着政策力度减弱,螺杆机销量出现下滑。未来,公司能否保持市场份额和盈利增长,仍需持续关注。

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