吉隆坡：由于需求弹性，恒生工业公司的中期收益有望保持稳定。
但它的利润率可能会受到一些压力，尽管这种压力可以通过扩大市场份额来缓解，包括出口市场的全面持续增长。
MIDF Research还指出，投入成本和其他关键材料的成本也可能上升。
这主要体现在棕榈油和其他关键原材料上，这些仍将是一个挑战，可能对其利润率构成压力。
尽管存在这些担忧，但该研究机构指出，其最近的2024财年（24财年）业绩高于预期。
它维持对该股的“中性”评级，并将目标价上调至每股1.09令吉。
该公司表示：“我们将25财年至26财年的盈利预测分别上调了3%和5%，以反映更高的销售额和生产效率的提高。”
值得注意的是，该公司表示，最近一个季度的营收和核心净利润分别超过了24财年全年预期，以及市场普遍预期的110%和111%。
饼干制造和贸易部门的强劲需求推动了业绩的增长，同比分别增长23.2%和25.6%。
该公司表示：“强劲的营收表现还归功于第三季度新烤箱的商业运行后生产效率的提高，这提高了产能和产量。”
此外，该公司指出，其盈利能力与强劲的收入增长同步改善，因为在更好的成本管理和规模经济的推动下，整个24财年的营业利润增加至7380万令吉。
MIDF Research将恒生的目标价从之前的1.04令吉上调至1.09令吉，基于3%的持续增长和9.8%的加权平均资本成本不变的贴现股息模型估值。
其24财年的收入受到了国内销售增长11%和出口销售增长10%的支撑。
出口增长主要来自印度尼西亚、日本、新加坡、缅甸和毛里求斯。
MIDF Research还强调，受销量增长和成本效率措施的综合影响，该集团的营业利润率扩大了1.9个百分点，达到18.7%。
在展望方面，该研究机构对该公司的前景保持谨慎乐观，这得益于稳定的产品需求、马来西亚消费者对本地生产商品日益增长的偏好以及持续的股息支付记录。
该公司指出，其现金头寸为抵御潜在的下行风险提供了缓冲。
与此同时，在上周四的技术报告中，大华继显研究（UOB Kay Hian Research）将恒指的技术评级定为“买入”，潜在正回报为13.2%，目标价为每股1.26至1.29令吉。
