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新德里（印度），11月19日：印度证券交易委员会关于股票指数衍生品的新规定将于2024年11月20日上市。出台三项有关指数期权和期货的新规定，是为了保护过去曾造成惊人损失的小交易员。那么，让我们详细了解一下从今年11月开始在F&O市场实施的新规定，以及它们对交易者的预期影响。
一周指数F&O到期合约
从2024年11月20日起，NSE和BSE将只有一个基准的每周到期合约。值得注意的是，只有Nifty 50和Sensex将保持活跃，其余6个指数衍生品的周到期日将不可用。对于每周一次到期的股票，Nifty 50指数定于周四到期，Sensex指数定于周五到期。
NSE不得不放弃其交易量最大的每周合约，即Nifty Bank。Bank Nifty期权合约占25财年上半年NSE期权周成交量的47.5%。NSE每周到期的其他3个合约分别是Midcap Select、Financial Services和Nifty Next 50。孟买证券交易所Bankex和Sensex 50的每周F&O合约现在将暂停。
这对交易者来说意味着什么？
交易员在到期日或临近到期日积极参与指数衍生品交易，导致市场波动加剧。随着各种周合同的到期，波动趋于加剧。印度证券交易委员会的这一举措将减少这种波动，并保护交易者免受潜在的巨大损失。
根据印度证券交易委员会的报告，高交易活动导致市场上亏损者的比例很高。在所有高价值交易者中（总溢价营业额超过1亿卢比），95%的人在22财年和24财年之间亏损。这种变化可以使交易者转向每月到期的合约，这更稳定，可以减少巨额和急剧损失的机会。虽然随着每周Bank Nifty的关闭，F&O指数的交易量可能会下降，但从长远来看，交易者可以找到自己的方法。
指数衍生品合约规模增加
印度证券交易委员会已要求交易所从2024年11月20日起增加指数衍生品的合约规模。目前的合同规模在50万卢比至100万卢比之间。根据即将出台的规定，指数期货和指数期权合约在浮动时的最低价值应达到150万卢比。在审查当天，这些合同的批量规模必须在150万卢比至200万卢比之间。
为了实现这一目标，NSE Nifty 50的交易量将从25个增加到75个，而BSE Sensex的交易量将从10个增加到20个。Nifty银行和BSE银行的手规模将增加到30（增加2倍）。
这对交易者来说意味着什么？
衍生品的高风险和固有杠杆将使小交易者面临巨大损失。
在24财年，超过75%的个人F&O交易员（即654万人）报告的年收入低于50万卢比。
在F&O领域，91.1%的个人交易员，即约730万交易员在24财年面临亏损。尽管过去两年（22财年至24财年）亏损如此之大，但仍有超过75%的亏损交易员继续在F&O交易。随着指数衍生品手量的增加，只有拥有大量资金和承担潜在风险潜力的交易者才能进入F&O市场。
额外极限损失保证金
为了减少期权合约到期日的高波动性，印度证券交易委员会在期权合约到期日引入了额外的最高利率。假设一个指数期权合约的周到期日是每月的11日。另一个每周或每月到期的相同的合同是在20日和29日。由于新规则的实施，交易者必须为11日到期的期权合约保留2%的额外ELM。
这对交易者来说意味着什么？
通过在到期日对空头合约施加额外的ELM，交易者必须维持额外的保证金，但这将有助于弥补超过一定水平的损失风险。这也将减少投机活动，因为更高的利润和抑制市场的波动。这一措施可以保护交易者免受市场大幅波动的影响，尤其是在交易量大的时候。
结论
总的来说，这些变化可能会影响小型和零售交易商交易股指衍生品，但与此同时，它保护了那些遭受巨额损失的人。随着ELM的上升和手量的推动导致交易成本的增加，只有那些肯定能够承担风险的交易者才会进行交易。
尽管报告巨额亏损，但指数期权的日均成交量从24财年到25财年（截至2024年9月）增长了7.13%，而指数期货的日均成交量增长了26.66%。因此，投资者并没有退居二线，而是通过开设Demat账户持续交易指数f&o。您也可以通过从Playstore/ App Store下载SMC ACE应用程序来开设Demat帐户。如欲了解更多财经新闻、股票、共同基金及F&O市场动态，请浏览SMC环球证券财经博客。
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关于作者：我是Sheetal Goel，在SMC Global Securities担任内容作家。我有5年以上的金融研究和写作经验。作为一名经济学毕业生和MBA（金融），我拥有合适的技能来撰写有价值的博客，并让读者更容易了解金融。
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