惠誉解决方案旗下的BMI预测，到2025年，家庭支出将同比增长5%，实际价值达到9526亿令吉。
这标志着2015-2019年期间的实际平均同比增长率恢复到疫情前的水平5.2%。
该机构对马来西亚2025年的消费支出持谨慎但积极的看法，因为经济复苏将带来全年强劲的实际消费支出增长。
BMI在今天的一份报告中表示：“相对于2024年，家庭支出增长将放缓，尽管我们注意到，随着经济持续增长和消费水平正常化，这种增长仍然强劲。”
然而，开支将受到高负债环境和偿债费用的限制。不过，随着实际工资增速回归正值，通胀放缓和劳动力市场吃紧将支持支出，从而支撑全年购买力。
BMI进一步解释说，消费者信心水平在很大程度上一直在下降，反映出消费者心态的减弱，因为食品和燃料等某些大宗商品的通胀压力继续给中低收入家庭带来压力。
在谈到最新的零售额时，该机构表示，在2024年8月，零售额同比增长5.9%。
“尽管这是自2024年4月以来零售额增长最慢的一次，但这一增长是由于专业商店的销售放缓。尽管如此，2024年8月的数据是零售销售连续第四个月放缓，这种疲软的轨迹将需要进一步监测。”
家庭债务仍是消费者前景面临的风险
报告称，高水平的家庭债务仍对其消费前景构成风险，因为这不仅限制了未来的借贷能力，还影响了当前的可支配收入水平。
在利率上升导致偿债成本上升的情况下，情况尤其如此。BMI表示，在许多市场，央行在2022年至2023年的高通胀期间迅速提高了利率，达到了大多数家庭在过去十年中不习惯的水平。
大多数市场现在已经达到了终极利率，许多央行预计将在2025年开始放松利率。虽然利率不会达到过去十年的历史低点，但宽松的货币政策将减轻一些偿债成本压力。
马来西亚在过去几年见证了家庭信贷的繁荣。
“我们强调，这种情况的迅速解除可能对国内需求构成风险。根据马来西亚国家银行（Bank Negara Malaysia）的最新估计，到2023年第三季度，家庭债务将达到GDP的68.5%。”
同样，随着回购利率和利率开始上升，偿债成本也会上升；报告称，家庭将不得不越来越多地将可支配收入用于债务融资，这将给未来的消费支出带来下行压力。
相对而言，马来西亚家庭对不断上升的债务成本有很好的保障。2022年，马来西亚家庭债务总额为1.5万亿令吉（3300亿美元），但家庭金融资产总额为3万亿令吉（8610亿美元）。
考虑到这些家庭的财务健全性，2022年的流动金融资产与总债务之比为135.4，略低于2019年的143.3。
这突显出，如果需要，家庭确实有额外的空间来吸收不断上升的债务成本。——马来西亚
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