随着越来越多的顾问习惯于使用人工智能（AI）来写电子邮件、起草财务计划和重新平衡投资组合，监管机构正在对这些节省时间的活动的实施方式设置一些护栏。
周四，加拿大证券管理员发布了一份通知，并根据现有的证券法向省级证券监管机构发布了关于使用人工智能的咨询。以下是对顾问的一些重点介绍。
（目前）还没有人类的替代品：人工智能系统也许能够完全自主地设计和管理投资组合，但目前这仍然是一个“不”。“在人工智能系统发展的当前阶段，”该通知称，人工智能不能“替代作为客户投资决策者的咨询代表[…]”。仍然需要人工来满足监管要求，例如评估投资的适用性。
交易员的小帮手：人工智能可以通过分析大量有关潜在投资的信息，并根据了解你的客户（KYC）信息对其进行评估，从而帮助做出合适的决策。通知说，如果注册人已经核实了所使用信息的准确性，并将其“仅仅视为自己决策的输入，因此交易最终是由注册人推荐或指导的”，那么使用这种分析来为选股和资产配置提供信息就不是问题。
还有“有限的自动化决策”的空间。例如，人工智能可以用于更有效和频繁的投资组合再平衡交易。然而，注册者必须能够表明他们理解并最终控制决策。（任何以这种方式使用人工智能的人都应该先咨询监管机构。）
机器人也可能存在利益冲突：在投资管理中使用人工智能并不会消除注册者以客户最佳利益为导向解决重大利益冲突的义务。例如，如果对人工智能的非客观输入意味着系统在不考虑其他选择的情况下推荐专有产品，顾问和公司就要负责。
但它们能有“有意义的互动”吗？顾问可以使用人工智能来履行KYC义务，但这个过程仍然必须与客户进行“有意义的互动”。该过程还必须具有一定程度的“可解释性”，这意味着人类可以理解它，并可以监控和纠正错误。
小心你外包的东西：一些公司可能会将服务外包给使用人工智能的第三方。该通知提醒注册人，虽然支持活动（如数据处理和生成报告）可以外包，但应注册的活动（包括贸易适用性确定）不能外包。
熟练标准仍然适用：如果人工智能系统在为客户提供可注册服务方面做了大量工作，这并不意味着顾问在满足熟练标准方面可以摆脱困境。它们还必须向客户披露在这些服务中如何使用人工智能。
不要“清洗人工智能”：将人工智能作为投资策略重要组成部分的基金经理应该披露这一事实。但他们也不应该夸大其词。这份通知显然是为了赶在围绕人工智能管理基金的营销狂潮之前，它表示，基金经理需要定义“人工智能”的含义，以及他们使用的系统如何为基金的战略做出贡献。这意味着不要“用术语来吸引投资者的模糊和未经证实的陈述”。如果推销人工智能系统，营销材料必须同等突出风险或局限性。
接下来是什么?CSA通知将于2025年3月31日前征询意见。虽然该通知是基于现有的证券法，但对咨询的回应将有助于确定是否需要修改要求。咨询问题涉及的问题包括是否应该允许人工智能系统提供建议和自由裁量管理，以及人工智能应该如何影响产品上架的规则。你觉得呢？请告诉我：mburgess@globeandmail.com
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